存储芯片市场紧张态势延续，价格持续攀升

存储芯片市场供应紧张，价格涨势未减

全球存储芯片价格涨势仍在继续。根据行业研究机构集邦咨询（TrendForce）的最新报告预测，到2026年第三季度，传统DRAM产品的合同价格预计将环比增长13%至18%，而NAND闪存合约价格预计将环比增长10%至15%。这一价格增长受到AI推理系统和超大规模数据中心的强劲需求所驱动，导致DRAM和NAND的供应受限情况持续存在。

在消费市场，众多个人电脑（PC）经销商表示，尽管目前的零部件和整机价格已经非常高昂，但预计价格还会继续上涨，且至少在未来一年内不会有回落的迹象。

野村证券在其报告中强调，全球存储行业的核心问题仍然是供应严重短缺。AI驱动的需求增长势头尚未达到顶峰，这表明存储芯片的需求仍将持续增加。

根据TrendForce的报告，2026年第三季度DRAM和NAND Flash的需求依然旺盛，特别是受AI推理和大型数据中心建设的支撑。但由于合约价格已经达到历史高点，消费者对价格的承受能力接近极限，预计NAND Flash合约价格的季度环比增长将减缓至10%至15%。

存储厂商正将产能转向利润率更高的服务器产品，这导致消费类存储产品的产能减少，即使PC和智能手机的需求减弱，价格也难以下降。TrendForce预计，第三季度服务器DRAM仍将面临供不应求的局面，但由于部分采购已被长期供应协议覆盖，价格涨幅将有所减缓。

随着存储芯片价格上涨的趋势向消费端传导，PC经销商表示，整机价格已经达到极端高位，且预计在未来一年内将继续上涨。一位经销商指出，游戏笔记本的价格在过去一年中已经上涨了5000元，而高端PC的价格更是飙升至1.7万元至2万元。

野村证券认为，全球存储行业的供应短缺问题被市场过度夸大。尽管韩国存储巨头的扩产计划和Meta出租闲置算力的消息引发了市场对未来产能过剩的担忧，但野村证券认为，这些担忧是不必要的，半导体投资转化为实际产能的周期非常长，且高利润的HBM对通用存储产能的挤压导致市场面临严重的供应短缺。

野村证券强调，Meta的决定不是AI相关硬件需求减少的信号，而是算力供应短缺导致Token价格上涨，Meta的算力入市有望稳定Token价格。根据“杰文斯悖论”，技术进步降低使用成本，反而会增加资源的总消耗量，这将创造出更大的AI需求，从而在长期内进一步巩固对存储和算力硬件的需求。