机构观点洞察：资金动向转变可能引领A股新趋势

A股市场本周表现回顾与前瞻

本周A股市场呈现出分化走势，上证综指小幅上涨0.41%，而深证成指和创业板指分别下跌1.17%和4.16%。对于下周A股市场的运行趋势，以下是各大机构的投资策略汇总，供投资者参考。

申万宏源：资金惯性变动预示新行情

申万宏源认为，资金惯性一旦变化，可能会引发市场的广泛反应。近期Meta出售算力行为暗示着算力需求的分层，对股市的影响不容忽视。5-6月市场行情的明显分化，资金面的变化尤为突出。在当前市场背景下，若市场对基本面的悲观预期与微观结构的不稳定性相结合，可能会导致资金惯性被打破，从而引发科技股短期内的超跌现象。

国泰海通：中国股市保持做多态势

国泰海通策略表示，中国股市目前仍处于重要的做多窗口期。市场不确定性的降低、增量资金的入市共振、以及结构化增长的走强，均支持这一观点。美国核心通胀的平稳及油价的下降，预示通胀数据在7-8月可能明显回落，为中国股市提供了做多的机会。

中国银河：中报业绩披露期的“K型”市场

中国银河指出，随着7月A股进入中报业绩披露期，市场迎来业绩预期下的“明牌”时刻。国内经济的“K型”分化格局明显，高端制造等行业在“K型”上沿，地产链等行业则在下沿。业绩数据的披露将使行业景气、盈利预期和资金偏好转化为可验证的业绩数据，定价锚回归分子端业绩基本面。

兴证策略：全球科技股波动加剧背后

兴证策略关注全球科技股波动加剧的现象，认为其背后的担忧集中在算力需求放缓和Capex高增长的持续性上。AI浪潮的底层驱动力是全球算力需求的增长，Hyperscalers资本开支是拉动全球科技股业绩的核心引擎。

光大策略：科技股波动与资金轮动

光大策略分析科技板块波动率的显著上升，并提出资金可能在成长风格内部轮动，特别是在AI板块短期回调期间。建议关注出口链与资源品的投资机会，以及创新药、机器人等前期滞涨的主题方向。

广发策略：全球股市“经验规律”被打破

广发策略指出，今年全球股市中许多“经验规律”被打破，AI与非AI行业之间的业绩增速差可能继续扩大，AI仍是市场的主要投资主线。

国信策略：AI科技板块的调整

国信策略认为，AI科技板块的大幅回调是行业分化极致的表现，海外扰动只是催化因素之一。交易过热并非行情见顶的领先信号，而是预示着波动加大、极端回撤风险增加。

中泰策略：市场风格扩散与科技主线

中泰策略认为，市场风格正在扩散，科技主线内部的扩散与非科技方向的底部修复并行。建议关注创新药、电力设备与新能源、机器人等板块。

华金策略：业绩期科技股的主线地位

华金策略预计，在业绩期，电子、通信等行业可能表现较好，因为AI硬件相关的产业趋势可能持续上行，且政策支持和外部事件对这些行业偏积极。

浙商策略：双创指数调整与市场再平衡

浙商策略指出，受海外市场影响，双创指数明显调整，其他指数区间震荡。建议在双创指数调整期间控制弹性，并等待机会，同时关注上证指数回踩前低时的增配机会。