存储股集体下挫，德明利跌停引领，AI驱动趋势未改

A股存储股暴跌，德明利跌停引爆市场关注

在7月15日的A股市场上，存储概念股遭遇了剧烈的回调。特别引人注目的是，曾被誉为10倍大牛股的德明利出现了一字跌停的罕见现象，跌停板封单金额超过60亿元。不止于此，包括佰维存储在内的其他存储股也出现了超过10%的大幅下跌，而江波龙、普冉股份、深科技等公司股价同样遭受重挫。

市场分析普遍认为，此前存储板块涨幅领先，部分资金在中报业绩预告公布后选择了“利好兑现”的操作策略。尽管出现了回调，但并未撼动由AI推动的存储行业长期增长的基本面。

存储板块的大幅下跌

当日，存储概念股的指数跌幅一度超过5%，到13:30时分，存储芯片指数下跌了3.27%。德明利的跌停尤为引人注目，封单数量超过10万手，总金额高达67亿元。此外，领先股份、华天科技、博杰股份等也遭遇跌停，佰维存储下跌超过12%，而臻宝科技、壹石通、有研硅等跌幅超过10%，普冉股份、深科技等跌幅超过7%，江波龙跌幅超过6%。

德明利在前一交易日晚间披露了其上半年的业绩预告，预计上半年的营业收入在160亿到180亿元之间，同比增长289.39%至338.06%；预计上半年归母净利润为57亿到65亿元，与上年同期亏损1.18亿元相比，实现了显著的盈利。根据德明利一季度公布的归母净利润33.46亿元计算，其二季度归母净利润预计在23.54亿到31.54亿元之间，环比一季度下降5.74%到29.65%。

对于业绩的大幅增长，德明利将其归因于AI应用的加速落地和存储需求的持续增长，以及在供应紧张的背景下，行业维持高景气度和产品价格的上升趋势。公司通过与主流晶圆厂商的长期合作，保证了供应链的稳定性和生产交付的节奏，从而提升了盈利能力。

德明利还强调，公司加大研发投入，推出了自研的PCIe/SATA双模企业级SSD主控芯片，增强了企业级存储产品的竞争力。公司同时在网络安全、工业控制等领域深化产品开发，多款QLC方案的嵌入式存储产品实现量产，产品结构得到持续优化。

存储股业绩普遍大增

从业绩角度来看，兆易创新预计上半年营业收入为115亿元，同比增长177%；归母净利润为69亿元，同比增长1099%。江波龙预计上半年归母净利润为92亿到110亿元，同比增长62204%到74394%。

存储芯片板块从去年9月5日到今年6月29日的涨幅显著，德明利涨幅超过1000%，普冉股份涨超900%，江波龙涨超730%，佰维存储涨近700%，兆易创新涨超400%。然而，进入7月以来，股价持续回调，市场对存储板块的利润增速能否持续表示担忧。

机构观点：供不应求局面将持续

全球科技股近一个月波动较大，受美联储货币政策不确定性和科技板块交易拥挤的影响。交银国际指出，尽管存储价格在6月的涨幅有所放缓，但行业供不应求的局面至少会延续至2027年第四季度。预计专用型存储的供不应求情况将持续到2027年第二季度。

银河证券认为，SK海力士在美国的IPO不仅验证了存储板块的高景气，还凸显了HBM在AI基础设施中的核心地位。随着AI算力对内存带宽需求的增加，存储行业正由周期性复苏转向由AI驱动的结构性增长，产业链上游有望持续受益。

根据TrendForce集邦咨询的最新存储器价格调查，由于高附加价值产品挤压了成熟制程产能，MLC NAND供应极度短缺，导致部分客户计划改用SLC NAND，加剧了SLC供应的紧张。预计2026年下半年SLC合约价格较上半年将上调120%到170%。

综上所述，尽管存储股短期内经历了剧烈波动，但机构普遍认为供不应求的局面将持续，AI驱动的存储行业长期增长趋势未变。