长鑫科技启动申购：一签盈利潜力及融资规模解析

中国存储芯片巨头长鑫科技的IPO申购今日开启

长鑫科技，被誉为中国存储芯片行业的翘楚，今日正式启动公开申购程序。IPO定价为每股8.66元，预计发行新股数量高达66.88亿股，而如果行使超额配售权，发行股数将增至76.91亿股。根据媒体预测，中签率可能介于0.3%至0.7%之间。若长鑫科技上市后市值达到3万亿人民币，投资者中一签（500股）可能获得超过2万元的盈利。

长鑫科技此次IPO计划募集的资金总额将达到579.2亿元，如果超额配售权得到全额行使，融资总额将达到666.1亿元，成为2010年农业银行以来最大的IPO，并在A股历史上排名第三，仅次于农业银行与中国石油。

此次发行中，长鑫科技网上发行股数由6.7亿股增至33.5亿股（含超额配售），主要是由于战略配售股数的减少。这一调整打破了常规，创下科创板网上发行股数和网上发行占比的两项历史纪录。

根据科创板打新规则，每5000元沪市日均市值对应一个申购单位（500股）。因此，市值越高，获得的申购单位就越多，中签概率也相应提高。

据媒体报道，长鑫科技的网上中签率预计在0.3%至0.7%之间。如果中签率为0.5%，且投资者持有沪市市值100万元时，申购10万股有概率中1签；而持有沪市市值3349万元时，申购334.9万股，有概率中33签。

按照8.66元的发行价计算，投资者中一签的成本为4330元。若上市首日股价翻倍，单签盈利可达4330元。市场普遍预期长鑫科技上市后的市值将达到2-3万亿元，对应的首日涨幅可能在200%-500%之间，单签盈利约为8660元至21650元。

全球DRAM市场中，三星电子、SK海力士和美光科技三家公司共占市场份额90%，长鑫科技以7.7%的份额位列第四，是中国大陆唯一能量产主流DRAM产品的企业。通过比较市盈率，海外三巨头的最新市盈率在20倍左右，而长鑫科技的静态市盈率高达308.9倍。

根据ebc网站的数据，长鑫科技今年一季度净利润飙升至247.62亿元，预计上半年归母净利润为500亿元至570亿元，按照20倍市盈率计算，全年净利润有望超过1000亿元，市值有望达到2万亿元。

资深投行人士王骥跃预测长鑫科技上市后估值将达到2万亿至3万亿元。长鑫科技股东构成豪华，包括多家金融机构和知名企业，如阿里巴巴、美的等。

长鑫科技的募集资金将全部投入三大核心项目：存储器晶圆制造量产线技术升级改造项目、DRAM存储器技术升级项目、动态随机存取存储器前瞻技术研究与开发项目。

长鑫科技的产业链也将从中受益，晶圆厂扩产资本开支将随项目建设节奏逐级传导，从设备采购到核心零部件需求释放，再到材料放量，整个产业链将得到推动。