华金证券分析：科技行业在中报业绩期或成焦点，短期投资策略建议

投资策略分析

根据历史数据，科技成长行业在中报业绩期的表现受产业趋势、盈利能力、政策影响及外部事件等多重因素驱动。在分析了这些因素后，华金证券认为，今年中报业绩期中，电子、通信和医药等行业的表现可能较为出色。

首先，电子和通信行业中与AI硬件相关的领域产业趋势向好，预计中报盈利将表现强劲。全球算力基础设施的快速增长以及AI服务器原材料价格的上涨，预示着这些行业的景气度将持续上升。与此同时，政策对人工智能、机器人和商业航天等领域的支持态度积极，外部事件如AI硬件和机器人行业的积极发展也为这些行业带来了正面影响。

在估值方面，当前科技成长行业中传媒和医药生物的估值处于历史低位，而军工和计算机行业的估值则相对较高。

对于A股市场，短期内可能继续呈现震荡偏强的趋势。经济和企业盈利的修复趋势可能会持续，工业企业利润同比增速有望继续回升。同时，宏观流动性预计将保持宽松，股市资金流入水平可能会维持在一定水平。政策方面，预计将继续积极，而外部风险相对较小。

行业配置建议

短期内，投资者应继续关注业绩优秀的科技和周期性行业。具体来说，TMT、电新、医药等行业的2026年预期盈利增速较高，特别是电力设备、计算机、电子等行业。成长二级行业中，生物制品、软件开发、广告营销等行业的预期盈利增速同样较高。而在周期性行业中，能源金属、橡胶、小金属等行业的预期盈利增速较高。

建议投资者继续逢低配置政策和产业趋势向上的行业，如电子（半导体、AI硬件）、通信（AI硬件）、机器人、军工（商业航天）、创新药、有色金属、化工、电新（AI电力、锂电）、计算机（AI应用）、传媒（AI应用、游戏）等。

另外，券商和消费等基本面可能改善的蓝筹行业也值得关注。

风险提示：历史经验可能不适用于未来，政策变化可能超出预期，经济修复可能低于预期。